ShapeShift의 새로운 연구 보고서에 따르면, DeFi의 유망한 혁신은 변동성을 줄이고 더 큰 탈중앙화를 촉진할 수 있는 잠재력을 가진 새로운 종류의 스테이블 코인을 탄생시켰다.
ShapeShift는 최근 뉴 프론티어 리서치에서 자산의 공급과 기타 중요한 매개 변수를 자동으로 조정해 변동성을 줄이는 ‘알고리즘 안정동전’의 최근 성장을 살피고 있다.
ShapeShift의 연구개발 책임자인 저자인 켄트 바튼은 RAI, FRAX, FEI의 세 가지 자산에 초점을 맞추고 있다.
바튼은 “안정적인 코인 프로토콜이 시장 상황에 대응해 자산을 주조하고 불태워 공급을 자동으로 관리할 수 있는 능력을 갖추면 자산이 고정점에 가깝게 유지될 수 있다는 것이 기본 개념”이라고 말했다.
따라서 거버넌스에 대한 의존도가 낮아지고 담보화 요구 사항도 낮아질 수 있다.
그는 알고리즘 기반 안정 동전이 피아트 기반 안정 동전과 암호 기반 스테이블 코인과 다르다고 설명하면서도, 알고리즘 기반 안정 동전과 암호 기반 스테이블 동전이 반드시 상호 배타적인 것은 아니라고도 언급했다.
그러면서 “이 안정적인 동전들은 어느 정도 담보로 잡히지만 공급을 관리하고 변동성을 줄이기 위한 프로토콜 내 메커니즘도 갖추고 있다”고 말했다.
RAI, FRAX 및 FEI는 모두 암호 커뮤니티로부터 다양한 수준의 지원을 받았지만, FEI는 시가총액 약 3억 5천만 달러로 세 가지 중 가장 큽니다. 이에 비해 코인덱코 자료에 따르면 FRAX는 총 시장가치가 2억4500만 달러인 반면 RAI는 약 2800만 달러로 평가된다.
RAI는 2차 시장 판매를 대상으로 하는 “환매가격” 프로토콜을 따르며, 이를 통해 기간 동안 ETH 기반 자산과 비교하여 안정성을 유지할 수 있다. 바톤은 RAI가 장기 투자자들과는 달리 거래자들에게 더 적합한 옵션이라고 말한다.
FRAX는 USDC에 의해 담보로 잡히지만, 총 후원은 항상 FRAX의 공급보다 적다. 따라서 저담보화되며, ETH와 달리 USDC를 사용함으로써 안정성 메커니즘이 지원된다.
FEI는 ETH용 FEI를 판매하는 결합 곡선을 사용하여 이러한 프로젝트와 확연히 다르다. 시스템에 유입되는 부는 거래소의 유동성 관리를 통해 페그를 유지하기 위해 사용되는 프로토콜 제어 가치(Protocol Controlled Value)라는 것에 갇혀 있습니다.
바톤은 알고리즘적으로 스테이블 코인이 아직 초기 단계에 있으며, 이는 동전의 성공이 보장되지 않는다는 것을 의미한다고 말하며 결론을 내렸다.