코인텔레그래프에 따르면, 미국 5월 소비자물가지수(CPI)는 에너지 가격이 3.6% 하락한 영향으로 전년 대비 3.3% 상승한 것으로 나타났는데, 이 수치는 연준의 목표치보다는 높지만 시장 기대치보다는 낮았으며 여전히 9월까지 금리 인하 가능성이 있음을 시사했다. 결과적으로 미국 재무부는 매도 압력을 받아 2년물 수익률이 4.68%로 10주 만에 최저치로 떨어지기도 했다.
6월 12일 비트코인의 급등이 거시 경제 데이터에 의해 촉발된 단기적인 낙관론인지 확인하려면 채굴자와 ETF 유출이 계속될지 여부를 평가하는 것이 중요하다. 인플레이션에 대한 낙관적인 견해와 투자자들이 고려할 수 있는 경기 침체 가능성에 관계없이, 72,000달러를 향한 비트코인의 궤적은 기관의 유입에 의해 크게 좌우될 것이다.
더욱이 정교한 투자자들조차도 채굴자들이 BTC 가격 추세를 좌우할 수 있다는 점을 우려하고 있는 상황이다. 채굴자에게서 거래소로 대규모 이체가 발생하면 투자자들은 급격한 가격 하락을 걱정하게 되는데, 6월 11일도 예외는 아니었다.
이와 관련해 크립토퀀트의 연구 책임자 줄리오 모레노에 따르면, 마라톤디지털은 지난 6월 10일에 약 7천만 달러 상당의 1,000BTC를 판매했다. 이러한 판매는 예상치 못한 상황으로 인한 일회성 이벤트일 수도 있지만, 비트코인에 대한 투자 심리에 부정적인 영향을 미치기 마련이다.
상황을 더욱 악화시키는 것은 미국 현물 비트코인 ETF는 같은 날 6,500만 달러의 총 순유출을 기록했다. 결과적으로 거래자들은 이 같은 문제를 예상하여 6월 FOMC 회의 후 Fed 의장 제롬파월의 연설을 포함, 중요한 거시 경제 이벤트 직전인 6월 11일 현물 ETF에서 2억 달러의 상당한 순 유출을 추측할 수 있었을 것이다.
다만 비트코인 가격이 66,000달러로 하락하는 동안 비트코인의 1차 파생상품 지표는 회복력을 보여, 거래자들이 과도한 레버리지에 지나치게 의존하지 않았음을 시사했다.
선물 시장의 월별 계약과 표준 거래소의 현물 수준 간의 차이를 측정하는 비트코인 선물 프리미엄은 일반적으로 긴 결제 기간을 보상하기 위해 연간 5%~10%의 프리미엄(베이시스)을 반영한다.
한편, 비트코인 2개월 선물 프리미엄은 6월 11일에 잠시 중립인 10% 수준에 도달했지만, 빠르게 13%까지 상승했다.
또 이러한 회복은 거래자들 사이에서 조심스러운 낙관적 태도를 나타내는데, 특히 극도로 낙관적인 기간에는 프리미엄률이 40%를 초과할 수 있기 때문이다.
6월 10일과 6월 11일의 데이터에 따르면, 현재 콜옵션 거래량이 여전히 우세한 것으로 나타나고 있지만 풋투콜 비율은 2주 만에 최고 수준에 도달해 보호적 풋옵션 수요가 소폭 증가했음을 시사한다.
그럼에도 불구하고, 비트코인 선물과 옵션 시장 모두 66,000달러 근처에서 약세로 전환했음에도 불구하고 지배적인 시장 정서는 ‘여전히 강세’임을 나타낸다. 이는 비트코인이 최대 72,000달러까지 추가 이익을 달성할 가능성이 여전히 “실행 가능함”을 강조한다.